徐志摩主編的《新月》雜誌創刊

新月派詩人徐志摩

1928年3月10日，由新月社主辦的《新月》月刊創辦於上海。徐志摩、羅隆基、胡適、梁實秋等任編輯。

1926年，徐志摩在《晨報》的副刊創辦《詩鐫》、《劇刊》，探討新體格律詩和國劇運動。1927年春，原新月社骨幹胡適、徐志摩、余上沅等在上海籌辦新月書店，次年創辦《新月》月刊，新月社重新開始活動。參加成員還有梁實秋、聞一多、邵洵美等。新月書店還編輯出版了“現代文化叢書”及《詩刊》、《新月詩選》等。

以新月社成員為核心的新月派是新文化運動中的著名詩歌流派，其形成與活動與新月社大體一致，以1927年為界分前後兩個時期。前期的代表詩人是聞一多、徐志摩，其他重要成員包括饒孟侃、朱湘、孫大雨、楊世恩、劉夢家等。他們的詩歌抨擊軍閥的殘暴和當時的黑暗現實，同情勞動人民，具有強烈的愛國主義精神。代表作有聞一多的《死水》，徐志摩的《大帥》，饒孟侃的《天安門》等。

在詩歌理論上，聞一多提出新詩必須具備音樂美、繪畫美和建築美“三美”，具有重大的影響，成為新格律詩派的理論綱領。該派後期成員除了徐志摩、饒孟侃、孫大雨外(此時聞一多已脫離新月社)，還加入了邵洵美、陳夢家、林徽英、卞之琳等。在1928年創辦《新月》，1931年創辦的《詩刊》上繼續進行詩歌藝術的探討，追求“技巧的周密和格律的謹嚴”。

1931年11月，新月社代表人物徐志摩機墜身亡，該社活動漸衰。1933年6月，《新月》雜誌出至第4卷第7期停刊，新月社宣告解散。